Acciones de semiconductores reevaluadas antes de la temporada de ganancias del segundo trimestre


Con la temporada de ganancias del segundo trimestre para las acciones de semiconductores programada para comenzar el jueves con un informe de Fabricación de semiconductores de Taiwán (TSM), los analistas de Wall Avenue están ajustando sus pronósticos para las existencias de chips.




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En una nota a los clientes el lunes, el analista de UBS, Timothy Arcuri, enumeró ahora sus acciones de semiconductores favoritas. Prefiere empresas de cómputo y chips de memoria con exposición a segmentos de centros de datos e inteligencia synthetic.

Como tal, califica Tecnología Marvell (MRVL), Tecnología de micras (MU) y nvidia (NVDA) las compras. A Arcuri también le gusta el fabricante de equipos de semiconductores Investigación Lam (LRCX) y fabricantes de chips Dispositivos analógicos (IDA) y Broadcom (AVGO).

Sin embargo, mantuvieron calificaciones neutrales en los fabricantes de chips. Micro dispositivos avanzados (DIOS MÍO) y Intel (INTC) en medio de la disminución de las ventas de PC. También es impartial en el fabricante de chips inalámbricos. Qualcomm (QCOM) a medida que disminuyen las ventas de teléfonos inteligentes.

Acciones de semiconductores listas para la recesión

Los inversionistas en acciones de semiconductores ya han valorado una recesión antes del ciclo de chips, dijo Arcuri.


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«El debilitamiento de la demanda/confianza de los consumidores y el inventario descendente que ha crecido casi a niveles récord están impulsando un pico acelerado en el ciclo de chips», dijo Arcuri. «Con la probabilidad de un ‘aterrizaje forzoso’ económico en aumento y los recortes de estimaciones recién comenzando, la probabilidad de que las cancelaciones (de pedidos) comiencen a materializarse a medida que mejora la oferta es alta. sector.»

También el lunes, el analista de Susquehanna Monetary Group Mehdi Hosseini reiteró su calificación positiva en GlobalFoundries (GFS), pero redujo su precio objetivo de 85 a 75. En una nota a los clientes, citó una «corrección inminente del inventario de la industria de semiconductores que comenzará a principios de 2023 y durará de dos a cuatro trimestres».

En otra parte de las acciones de semiconductores, el analista de Barclays, Blayne Curtis, recortó sus objetivos de precio en AMD e Intel en medio de pronósticos de ventas de PC débiles y continuas en la segunda mitad de 2022. Califica a AMD con el mismo peso, o impartial, con un nuevo precio objetivo de 85, por debajo. desde 115. Califica a Intel como infraponderado con un precio objetivo de 40, por debajo de 45.

Marvell actualizado a compra fuerte

Mientras tanto, el analista de Piper Sandler, Harsh Kumar, redujo su precio objetivo en Nvidia a 235 desde 250 y mantuvo su calificación de sobrepeso. Recortó sus estimaciones de ventas y ganancias para el fabricante de chips gráficos debido a los continuos problemas en China y Rusia, las debilidades de las computadoras portátiles para juegos, la presión de los consumidores y las preocupaciones sobre la minería de criptomonedas.

El domingo, el analista de Cowen, Matthew Ramsay, rebajó qorvo (QRVO) al rendimiento del mercado desde el rendimiento superior. También redujo su precio objetivo en Qorvo de 150 a 108. Dijo que Qorvo se verá más afectado por una desaceleración en las ventas de teléfonos inteligentes que sus pares Qualcomm y Soluciones Skyworks (SWKS). Ramsay reiteró sus calificaciones superiores en Qualcomm y Skyworks.

También el domingo, el analista de CFRA Analysis, Angelo Zino, mejoró las acciones de Marvell Know-how a compra fuerte desde compra. Pero redujo su precio objetivo a 12 meses de 83 a 60.

Zino dijo que la actualización se basó en parte en la valoración. También le gusta la baja exposición de Marvell al debilitado mercado de consumo.

Revisiones de estimación de existencias de semiconductores

Una gran pregunta de cara a la segunda mitad del año, según el analista de Jefferies Mark Lipacis, es: ¿Cuándo comenzarán las empresas de semiconductores a reducir sus estimaciones?

«Durante los últimos 20 años, las semis históricamente cotizaron a la baja durante seis meses antes de que comenzaran los recortes de ganancias por acción de los próximos 12 meses, y luego tocaron fondo cuando llegaron los recortes», dijo Lipacis en una nota a los clientes el viernes.

Con las acciones de semiconductores cayendo un 35% este año, la configuración tradicional para que el sector toque fondo está en su lugar, dijo. Las acciones de chips no subirán hasta que las empresas de semiconductores reduzcan su orientación y los analistas hagan lo mismo, dijo.

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