Esto es lo que el mercado quiere ver



Las criptomonedas se han desplomado en 2022.

Chesnot | imágenes falsas

Una mejora en los factores macroeconómicos, un patrón comercial explicit y una mayor sacudida de empresas y proyectos podrían ser los ingredientes clave necesarios para bitcoin y el mercado criptográfico más amplio hasta el fondo, dijeron los actores de la industria a CNBC.

Bitcoin se ha desplomado más del 70% desde su máximo histórico en noviembre con alrededor de $ 2 billones borrados del valor de todo el mercado de criptomonedas.

Durante las últimas semanas, bitcoin se ha estado negociando dentro de un rango estrecho entre $19,000 y $22,000 sin un catalizador importante al alza y los comerciantes tratando de averiguar dónde está el fondo.

Estos son algunos de los factores que podrían ayudar al criptomercado a encontrar un piso.

Mejora de la imagen macro

Bitcoin se ha visto afectado por la situación macroeconómica de inflación vertiginosa que ha obligado a la Reserva Federal de EE. UU. y a otros bancos centrales a aumentar las tasas de interés, lo que ha afectado a los activos de riesgo como las acciones.

Las criptomonedas han visto cierta correlación con los mercados bursátiles de EE. UU. y han caído junto con las acciones.

También hay una mejora en los temores de una recesión, pero una imagen macroeconómica podría ayudar al criptomercado a tocar fondo.

«Creo que si la inflación está bajo management, la economía está bajo management, no hay una recesión realmente severa», entonces el mercado se estabilizará, dijo CK Zheng, cofundador de un fondo de cobertura centrado en criptomonedas ZX Squared, a CNBC en una entrevista.

Datos de inflación de EE. UU. de junio cam en más caliente de lo esperado el miércoles, profundizando los temores de que la Fed se vuelva más agresiva en su lucha para controlar el aumento de los precios. Sin embargo, hay algunas señales de que podría estar alcanzando su punto máximo.

Si hay indicios de que la economía y la inflación están «bajo management», eso podría ayudar al criptomercado a tocar fondo, según Vijay Ayyar, vicepresidente de desarrollo corporativo e internacional de la criptobolsa Luno.

«Si vemos señales de este mes o incluso durante los próximos meses, le daría más confianza al mercado de que todos los activos de riesgo han tocado fondo, incluidas las acciones y las criptomonedas», dijo Ayyar.

Mientras tanto, una Fed «más blanda» y el pico de la fortaleza del dólar estadounidense podrían ayudar al mercado a tocar fondo, según James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares. Butterfill dijo que una perspectiva económica más débil podría empujar a la Fed a desacelerar su impulso de ajuste.

«Un giro en la política de la Fed y el consiguiente pico del DXY [dollar index] también ayudaría a definir el verdadero piso, creemos que es possible que esto suceda en la reunión de Jackson Gap a fines del verano», dijo Butterfill, refiriéndose a una reunión anual de banqueros centrales.

¿El desapalancamiento está llegando a su fin?

Una de las características clave del último ciclo de auge y caída de las criptomonedas ha sido la cantidad de apalancamiento en el sistema y el contagio que ha causado.

En primer lugar, ha habido plataformas de préstamos que prometieron a los inversores minoristas altos rendimientos por depositar sus criptomonedas. Una de esas empresas es Celsius., que el mes pasado se vio obligado a pausar los retiros debido a un problema de liquidez. Eso es porque Celsius presta esta criptografía de sus depositantes a otros dispuestos a pagar un alto rendimiento y luego embolsarse la ganancia. Se supone que esa ganancia pagará el rendimiento que ofrece Celsius a sus clientes minoristas. Pero cuando los precios se desplomaron, ese modelo de negocio se puso a prueba.

Otra empresa que destaca el problema con el exceso de apalancamiento es el fondo de cobertura centrado en criptografía Three Arrows Capital o 3AC, que period conocida por sus apuestas alcistas en la industria. 3AC tiene una extensa lista de contrapartes con las que está conectado y de las que ha tomado dinero prestado.

Uno de ellos es Voyager Digital, que solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 después de que 3AC incumpliera con aproximadamente $ 670 millones De la compañia.

Según se informa, varias otras empresas, incluidas BlockFi y Genesis, también estuvieron expuestas a 3AC.

Capital de las tres flechas se ha hundido en liquidación.

«No sabemos si el proceso de desapalancamiento está completo o no. Creo que todavía está en el proceso de eliminar a los jugadores débiles», dijo Zheng, y agregó que cuando no haya más sorpresas con las empresas que colapsan, eso podría ayudar. el mercado encuentra el fondo.

Butterfill de CoinShares dijo que los llamados mineros, que usan computadoras especializadas de alta potencia para validar transacciones en redes criptográficas, podrían ser las próximas víctimas del lavado. Con los precios de las criptomonedas bajo presión, habrá muchas operaciones mineras que no serán rentables. Butterfill señala que ha habido algunas nuevas empresas mineras que recaudaron fondos al remaining y ordenaron equipos que no se entregaron o no se encendieron.

«Es possible un colapso en una de estas nuevas empresas mineras o el prestamista asociado y ayudaría a definir un punto bajo en el criptomercado», dijo Butterfill a CNBC.

Patrón comercial

Ayyar de Luno explicó algunos de los patrones comerciales que podrían ayudar a definir el fondo del mercado. Dijo que podría haber una «vela de capitulación», en la que el precio de bitcoin caiga aún más y «aniquile las últimas manos débiles que quedan», antes de «volver a subir con fuerza».

Si esto sucede, eso indica que «la liquidez se ha capturado en niveles más bajos y el mercado ahora está listo para volver a subir», dijo Ayyar.

Señaló que esto sucedió en marzo de 2020 cuando bitcoin cayó más del 30% en un día antes de subir constantemente durante las semanas siguientes.

Un segundo patrón podría ser una «fase de acumulación» en la que Bitcoin toca fondo y pasa unos meses operando dentro de un rango antes de subir.

En ambos casos, eso podría hacer que Bitcoin caiga aún más a entre $ 13,000 y $ 14,000, lo que sería una caída de aproximadamente el 30% del precio de la criptomoneda el miércoles.

Zheng de ZX Squared dijo que Bitcoin entre $ 13,000 y $ 15,000 es una posibilidad. Pero si los inversionistas institucionales intervienen, eso podría ayudar a sostener los precios.