Los mercados se enfrentan a una semana de verano essential, con la Fed, las ganancias y los datos económicos



Un comerciante trabaja en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), 27 de junio de 2022.

Brendan McDermid | Reuters

Hay una cantidad vertiginosa de noticias para que los mercados naveguen en la próxima semana, la mayor de las cuales será la reunión de mitad de semana de la Reserva Federal.

Las dos empresas más grandes de EE. UU. microsoft y manzana — informe martes y jueves, respectivamente. padre de Google alfabeto publica los resultados el martes y Amazon informa el jueves. Metaplataformas, anteriormente Fb, informa el miércoles. En whole, más de un tercio de las empresas del S&P 500 están informando.

Además de eso, hay varios informes económicos importantes, que deberían agregar flamable al debate sobre si la economía se dirige hacia una recesión o si ya está en ella.

«Creo que la próxima semana será la semana más importante del verano entre los informes económicos que se publicarán, con respecto al PIB, el índice de costos laborales y la reunión de la Fed, y las 175 empresas del S&P 500 que reportan ganancias», dijo. Leo Grohowski, director de inversiones de BNY Mellon Wealth Administration.

El producto interno bruto del segundo trimestre se espera para el jueves. Los datos de inflación de gastos de consumo private preferidos de la Fed se publican el viernes por la mañana, al igual que el índice de costos de empleo. Los precios de las viviendas y las ventas de viviendas nuevas se informan el martes y el sentimiento del consumidor se publica el viernes.

«Creo que lo que esas empresas más grandes digan sobre el panorama será más importante que las ganancias que publiquen… Cuando se combina eso con los informes estadísticos, que mirarán hacia atrás, creo que será una semana volátil e importante». «, dijo Grohowski.

El período previo a la reunión de la Fed del martes y miércoles ya ha demostrado ser dramático, con los comerciantes en un punto convencidos se avecinaba un aumento de la tasa de puntos completos. Pero los funcionarios de la Fed rechazaron esa opinión, y los economistas esperan una segunda subida de tres cuartos después de la del mes pasado.

«Obviamente, el alza de 75 puntos básicos está lista para la próxima semana», dijo Grohowski. «Creo que la pregunta es qué sucederá en septiembre. Si la Fed continúa siendo demasiado estricta durante demasiado tiempo, necesitaremos aumentar nuestra probabilidad de recesión, que actualmente es del 60% durante los próximos 12 meses». El punto base es igual a 0,01%.

La subida de tipos de la Fed es la más agresiva en décadas, y la reunión de julio con los inversores está tratando de determinar si las políticas más estrictas del banco central ya han desencadenado o desencadenarán una recesión. Eso hace que los informes económicos de la próxima semana sean aún más importantes.

Informe del PIB

Encabezando la lista está el PIB del segundo trimestre, que muchos pronosticadores esperan que sea negativo. La contracción sería la segunda consecutiva además de la caída del 1,6% en el primer trimestre. Dos trimestres negativos seguidos, al confirmar descensos en otros datos, se perciben como señal de recesión.

los mas vistos PIB de la Fed de Atlanta ahora registraba una caída del 1,6 % en el segundo trimestre. Según el Dow Jones, la previsión de consenso de los economistas prevé un aumento del 0,3%.

«¿Quién sabe? Podríamos tener una recesión remaining con el próximo informe del PIB. Hay una probabilidad del 50/50 de que el informe del PIB sea negativo», dijo Grohowski. «Es la definición easy de dos cuartos abajo seguidos». Agregó, sin embargo, que eso no significaría que la Oficina Nacional de Investigación Económica declararía una recesión oficial, que considera una serie de factores.

Diane Swonk, economista jefe de KPMG, espera ver una disminución del 1,9%, pero agregó que aún no es una recesión porque el desempleo también debería aumentar, hasta en un medio por ciento.

«Son dos trimestres negativos seguidos, y mucha gente va a decir ‘recesión, recesión, recesión’, pero todavía no es una recesión», dijo. «El consumo se desaceleró bastante durante el trimestre. El comercio sigue siendo un gran problema y los inventarios se agotaron en lugar de construirse. Lo interesante es que esos inventarios se agotaron sin muchos descuentos. Mi sospecha es que los inventarios se ordenaron a precios aún más altos».

Las existencias en la última semana fueron más altas. los S&P 500 terminó la semana con una ganancia del 2,6%, y el Nasdaq subió un 3,3% ya que las ganancias reforzaron la confianza.

«Realmente estamos cambiando de marcha en términos de lo que será importante la próxima semana en comparación con esta semana», dijo Artwork Hogan, estratega jefe de mercado de Nationwide Securities. «Realmente teníamos datos económicos que probablemente fueron ignorados en gran medida. La próxima semana, igualará la atención que prestamos a los nombres familiares que están informando».

¿Ganancias mejores de lo esperado?

Las empresas continuaron sorprendiendo al alza la semana pasada, con un 75,5 % de las ganancias del S&P 500 mejores de lo esperado, según datos I/B/E/S de Refinitiv. Aún más impresionante es que la tasa de crecimiento de las ganancias del segundo trimestre siguió creciendo.

A partir del viernes por la mañana, se esperaba que las ganancias del S&P 500 crecieran un 6,2%, según los informes y estimaciones actuales, frente al 5,6% de la semana anterior.

«Tenemos una especie de tormenta perfecta de insumos, informes económicos bastante profundos en todos los ámbitos, con cosas que se han vuelto importantes, como la confianza del consumidor y las ventas de casas nuevas», dijo Hogan. «Para mí, la verdadera clave será si la actitud de los inversores siguen siendo que la temporada de ganancias es mejor de lo que se temía».

Si bien las acciones subieron la semana pasada, los rendimientos de los bonos continuaron cayendo, ya que los operadores se preocuparon por la posibilidad de una recesión. El punto de referencia Rendimiento del Tesoro a ten años cayó al 2,76% el viernes, después de que los PMI más débiles en Europa y EE. UU. sintieran una advertencia escalofriante sobre la economía. Los rendimientos se mueven frente al precio.

«Creo que el mercado está cambiando», dijo Grohowski. «Creo que nuestras preocupaciones al menos están cambiando rápidamente de una inflación persistente a preocupaciones sobre la recesión».

El potencial de volatilidad es alto, con los mercados centrados en la Fed, las ganancias y las preocupaciones por la recesión. El presidente de la Fed, Jerome Powell, también podría crear algunas olas, si es más agresivo de lo esperado.

«Hay muchas señales sobre una desaceleración del crecimiento económico que reducirá la inflación. Con suerte, la Fed no se mantendrá demasiado estricta por mucho tiempo», dijo Grohowski. «La posibilidad de un error de política por parte de la Fed sigue aumentando porque seguimos recibiendo señales de un enfriamiento rápido, no solo de un enfriamiento, de la economía».

calendario semana por delante

lunes

Ganancias: newmont goldcorp, espacio cuadrado, torbellinoNXP Semiconductor, TrueBlue, F5

martes

ganancias: microsoft, alfabetoCoca, mcdonalds, Motores generales, 3M, UPS, Grupo Pulte, Tecnologías Raytheon, Instrumentos Texas, Archer-Daniels-Midlandgordito, Chipotle a la parrilla mexicana, Mondelez Worldwide, Ferrocarril Nacional Canadiense, Pentair, LVMH, Paccar, Kimberly Clark, Albertson, Energia Common, ameriprise, Teradyne, Ashland, propiedades de boston, Primera Energía, Visa

FOMC inicia reunión de dos días

9:00 a. m. Precios de viviendas de S&P/Case-Shiller

9:00 am Precios de viviendas FHFA

10:00 am Venta de casas nuevas

10:00 am Confianza del consumidor

miércoles

Ganancias: boeing, Metaplataformas, Bristol-Myers Squibb, Vado, etsy, Qualcomm, T-Cellular, kraftheinz, Sur de Norfolknetgear, Fábrica de tarta de queso, obras de agua americanas, Sistema Ryder, piezas originales, Gestión de residuos, hilton en todo el mundo, boston cientifico, Owens Corning, Sherwin-Williams, marcas de fortuna, investigación de lam, flexionar, hessSistemas Comunitarios de Salud, Molina Healthcare

8:30 am Bienes duraderos

10:00 am Ventas de casas pendientes

2:00 p. m. Declaración del FOMC

14:30 Rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell

jueves

Ganancias: Manzana, Amazonas, Comcast, intel, Merck, pfizer, cariño, tarjeta MasterCardNorthrop Grumman, aire del sudoeste, Harley Davidson, Anheuser-Busch InBev, Diageo, caparazón, Stanley Black and Decker, Carlyle Group, Southern Co, Lazard, Roku, papel internacional, sirio xm, Hershey, PG&E, ArcelorMittal, Keurig Dra. pimientaHertz International, T. Rowe Value, Valero, Embraer, primer photo voltaic, casas beazer, financiero de hartford, Celanese, Corporación VF. químico eastman, grupo fronterizo

8:30 am Reclamos iniciales

8:30 am PIB actual [Q2 advanced]

viernes

Ganancias: AstraZeneca, weyerhaeuser, Sony, BNP Paribas, Eni, Aon

8:30 am Índice de costos de empleo

8:30 am Ingresos/gastos personales

8:30 deflactor PCE

9:45 am Chicago PMI

10:00 am Sentimiento del consumidor