Macao Covid: La caída de los casinos va de mal en peor a medida que se extiende el bloqueo



Desde la semana pasada, Macao ha estado bajo estrictas órdenes de quedarse en casa mientras lidia con un aumento en los casos de coronavirus. Macao, una colonia portuguesa que ahora está gobernada por Beijing política «cero covid»cuyo objetivo es eliminar todo rastro del virus dentro de sus fronteras.

Las últimas restricciones de Macao estaban destinadas a durar una semana, pero luego se extendieron otra semana, hasta el viernes.

En un movimiento inusual, las autoridades dijeron que los casinos serían parte del cierre, marcando un cambio de medidas anteriores que habían mantuvo esas propiedades abiertas. Esto significa que los ingresos brutos del juego, un indicador importante de los ingresos de los casinos, probablemente «caerán en picado casi a cero» durante semanas., Vitaly Umansky, analista senior de Bernstein, escribió en un informe.

Su equipo predice que los ingresos brutos del juego caerán un 98 % este mes en comparación con julio de 2019 (antes de la pandemia), suponiendo que los casinos reanuden sus operaciones la próxima semana.

El juego es, con mucho, la industria más importante de Macao, y representa un empleo masivo y más del 80% de los ingresos del gobierno. Pero los casinos como Wynn, MGM y Sands han sido golpeados por los efectos de la pandemia, que han dejado las fronteras de la ciudad prácticamente cerradas durante más de dos años.
Las principales acciones de los casinos se negocian en Hong Kong, como arenas china (SCHYF), Wynn Macao (WYNMF) y MGM China (MCHF) — han caído aproximadamente un 60 % o más desde principios de 2020.
Incluso antes de las últimas restricciones, las empresas tenían una hemorragia de efectivo. En 2020, al comienzo de la disaster sanitaria mundial, Wynn reveló que estaba perdiendo hasta $2.6 millones un día.

Esta primavera, la industria del juego en basic en Macao habría gastado entre $ 113 millones y $ 260 millones por mes, según un análisis de Goldman Sachs.

«Está muy tranquilo aquí», dijo Ben Lee, socio gerente de IGamiX, ​​​​una consultora de juegos con sede en Macao, y agregó que las pequeñas empresas locales prácticamente habían recibido «la sentencia de muerte» por el nuevo cierre.

El alma económica de la ciudad

Macao, un pequeño territorio de unas 600.000 personas, es el único lugar de China donde el juego es authorized.

La ciudad, que se encuentra a una hora en ferry desde Hong Kong, depende en gran medida de los turistas y, por lo basic, recauda seis veces los ingresos del juego de Las Vegas. En 2019 atrajo casi 40 millones de visitantesincluidos muchos de China continental.

Ha habido llamadas para cambiar ese modelo. En enero, el Fondo Monetario Internacional advirtió sobre la «excesiva dependencia del sector del juego» de Macao, que, según dijo, se había puesto de manifiesto durante la pandemia.

«El impulsor clave del crecimiento en las últimas dos décadas… casi se detuvo cuando los flujos de turistas se agotaron», señaló, sugiriendo una «necesidad urgente de diversificar la economía».

Las acciones de los casinos parecen una gran apuesta

El sector es tan essential que a veces incluso parecía inmune a las reglas de «cero Covid». En cierres anteriores, las autoridades se abstuvieron notablemente de cerrar las deslumbrantes propiedades, incluso si eso significaba que los trabajadores tendrían que sentarse en casinos vacíos «aplastar moscas», dijo Lee.

los ultima vez se ordenó el cierre de los casinos fue por dos semanas a principios de 2020.

“El gobierno de Macao ha sido muy, muy reacio a cerrar los casinos, incluso cuando todas las demás actividades comerciales han recibido instrucciones de cerrar”, agregó. «¿Por qué? Porque el private aún podría recibir salarios».

Ahora, los funcionarios enfrentan más presión para alinearse con la dura postura de China sobre el virus, particularmente cuando Macao lucha contra su mayor brote de covid-19 desde el comienzo de la pandemia. La ciudad ha informado aproximadamente 2000 nuevos casos desde junio, cuando el último brote puso fin a una racha de cero infecciones de ocho meses.

Personas con máscaras protectoras caminando frente a SJM Holdings'  Casino Lisboa en Macao en marzo de 2020.

Otro issue que pesa sobre las empresas últimamente es que los funcionarios han dejado claro a los casinos que no deben despedir trabajadores, según Lee.

Si bien el edicto no oficial ha ayudado a proteger los medios de subsistencia de las personas, ha exacerbado la presión financiera sobre las empresas. La mano de obra suele representar del 20% al 25% de los costos operativos, señaló Lee.

Eso, por supuesto, se ve agravado por la reciente caída en el tráfico. En un informe, los analistas de Daiwa dijeron que había que evaluar la liquidez de los operadores de casinos de Macao, «en medio de [a] entorno de ingresos cero».

disaster de efectivo

La disaster está causando dolores de cabeza a los ejecutivos en el extranjero.

Recientemente, tanto el Sands como el Wynn recurrieron a sus propietarios para ayudarlos a capear la tormenta, con préstamos garantizados por cada una de sus empresas matrices estadounidenses, según los analistas de Bernstein.

Pero las nuevas restricciones también llegan en un momento particularmente complicado, ya que se espera que los operadores de casinos pronto presenten una oferta para obtener una nueva licencia para continuar operando en Macao, dijo Lee.

El proceso requiere una prueba significativa de liquidez, esencialmente cientos de millones de dólares en efectivo, agregó.

Entonces, aunque las empresas ya están atadas, «las empresas matrices de estas subsidiarias altamente apalancadas tienen que inyectar efectivo en las subsidiarias de Macao, [and] tienen que llevar la carga en los Estados Unidos, o donde sea que estén», dijo Lee.

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A pesar de la agitación, Lee no espera que ningún operador pierda la oportunidad de lanzarse al ruedo para obtener nuevas licencias. Las empresas ya han incurrido en grandes «costos irrecuperables» en Macao, dijo, señalando algunas que recientemente renovaron propiedades o hicieron otras grandes inversiones justo antes de la pandemia.

«No pueden darse el lujo de retirarse, porque si se retiran, no tienen nada».

— Shawn Deng en Toronto y Lauren Lau y Akanksha Sharma en Hong Kong contribuyeron a este informe.