Otro informe de inflación caliente, las ganancias del segundo trimestre hacen que la semana que viene sea difícil

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Operadores en el parqué de la Bolsa de Nueva York, 29 de junio de 2022.

Fuente: NYSE

Los datos de inflación al consumidor y el comienzo de la temporada de ganancias del segundo trimestre podrían ser dos catalizadores que generen un viaje lleno de baches en los mercados en la próxima semana.

de pepsico las ganancias son el primer informe importante de la semana el martes, y Delta Air Traces rMiércoles de eports. JPMorgan Chase y Morgan Stanley inicia la temporada de ganancias bancarias el jueves, y pozos fargo, Citigroup y Finanzas de la PNCentre otros, siguen el viernes.

Un grupo de informes de inflación podría afectar los mercados, ya que ayudan a establecer el tono de cuán agresiva tendrá que ser la Reserva Federal en su batalla para calmar la inflación.

El índice de precios al consumidor de junio cobra gran importancia el miércoles, y los economistas esperan que podría ser más caliente que El ritmo interanual del 8,6% de mayo. También es el informe que más podría mover los mercados.

«Se espera que el titular sea más alto. Eso se debe principalmente a la energía», dijo Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group. Agregó que la inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, podría ser menor. Intermedio del oeste de Texas los futuros del crudo llegaron a $ 122 por barril en junio, pero desde entonces han retrocedido en julio y el viernes estaban justo por debajo de $ 105 por barril.

«La pregunta es hasta qué punto la moderación en los precios de los bienes se verá compensada por el continuo aumento de los precios de los servicios, impulsados ​​predominantemente por los alquileres», dijo Boockvar. «Las estadísticas del gobierno todavía tienen mucho espacio para ponerse al día al alza en el alquiler».

También está el índice de precios al productor de junio el jueves, y los inversores siguen de cerca el informe de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan del viernes para julio. Ese informe contiene las expectativas de los consumidores sobre la inflación futura, una métrica importante observada por la Reserva Federal. Las ventas minoristas de junio, otra medida del consumidor, también se publican el viernes.

«El PPI es la semilla del CPI… y podría tener otro management del 10%», dijo Boockvar.

Los nuevos datos de inflación llegan inmediatamente después del sólido informe de empleo del viernes. En junio, tLa economía sumó 372.000 puestos de trabajo, unos 120.000 más de lo esperado. Los estrategas dicen que el informe reforzó las expectativas de que la Reserva Federal aumentará las tasas en otros 75 puntos básicos a finales de este mes. El punto base es la centésima parte de un punto porcentual.

«Fue suficiente para continuar en el camino que eligieron. No es hasta que comienzas a ver un aumento del desempleo mensualmente que creo que la Fed comenzará a doblar las rodillas», dijo Boockvar.

Una llamarada para los mercados ya es cuando llegará a su punto máximo, ha seguido estallando mucho más tiempo de lo que la Fed había anticipado inicialmente.

«Creo que un riesgo para los mercados es el hecho de que la inflación no haya alcanzado su punto máximo», dijo Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Road World Advisors. «Todavía creo que los mercados tienen al menos la esperanza, si no la expectativa, de que la inflación se desacelerará».

Mientras los inversionistas observan el ritmo de la inflación, comienza la temporada de ganancias del segundo trimestre. Las ganancias corporativas podrían ser la fuente de cierta turbulencia en el mercado, si los analistas se ven obligados a reducir las estimaciones para el resto del año, como muchos esperan.

«La calle realmente no ha cambiado las estimaciones. El crecimiento de los ingresos ha disminuido. Los márgenes se están comprimiendo. Los analistas están dejando sus estimaciones sin cambios», dijo Boockvar. «Si va a haber un reajuste, este es el momento».

Se espera que las ganancias del segundo trimestre del S&P 500 crezcan un 5,7 %, según datos I/B/E/S de Refinitiv. Las estimaciones del tercer y cuarto trimestre se han movido ligeramente a la baja, pero siguen siendo 10,9% y 10,5%, respectivamente.

«Creo que el mercado se está preparando para un trimestre de ganancias desafiante, por lo que no está claro cuánto resultará en volatilidad», dijo Arone. Dijo que las empresas seguirán ganando, pero tal vez no tanto. «Creo que reducirán su orientación. ¿Por qué no? Simplemente hace que sea más fácil vencer en el futuro. Creo que la temporada de ganancias será una decepción. Será interesante ver cómo reacciona el mercado».

Las existencias en la última semana fueron más altas, con el S&P 500 ganando un 1,9% a 3.899. los Nasdaq aumentó un 4,5% durante la semana.

Los principales sectores de peor desempeño durante la semana fueron los servicios públicos y la energía. El sector de consumo discrecional de S&P, que se beneficia de los precios más bajos del petróleo, rebotó más del 4,5% en la semana.

los Nota del Tesoro a ten años rendía alrededor del 3,07% el viernes, pero el rendimiento de la nota de 2 años superó los 10 años la semana pasada por tercera vez desde finales de marzo. El resultado es un la llamada curva de rendimiento invertida, lo que a veces indica una recesión. El rendimiento a 2 años estaba en 3,11% el viernes por la tarde.

calendario semana por delante

lunes

1:00 pm Subasta de notas del Tesoro a 3 años por $43 mil millones

14:00 El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams

martes

Ganancias: PepsiCo

6:00 am Encuesta NFIB

12:30 pm El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin

1:00 pm Subasta de bonos del Tesoro a ten años por $33 mil millones

miércoles

ganancias: Aerolíneas delta, Cierre

8:30 am IPC de junio

1:00 pm Subasta de bonos a 30 años por $19 mil millones

2:00 p. m. Presupuesto federal

2:00 pm Libro beige

jueves

Ganancias: JPMorgan Chase, banco de la primera republica, conagra, Morgan Stanley, Marcas americanas de exteriores, tirantes, Semiconductores de Taiwán

8:30 am Solicitudes semanales iniciales de desempleo

8:30 am Junio ​​PPI

11:00 am Gobernador de la Fed Christopher Waller

viernes

Ganancias: pozos fargo, Citigroup, financiera pnc, banco de nueva york mellon, banco estadounidense, Calle del estado, UnitedHealth

8:30 am Ventas minoristas de junio

8:30 am Precios de importación

8:30 a. m. Fabricación Empire State

8:45 am El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic

9:15 am Producción industrial

10:00 am julio sentimiento del consumidor

10:00 am Inventarios comerciales

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