Qué ver esta semana

Los mercados financieros han estado preocupados con una concept en las últimas semanas: la recesión.

La próxima semana ofrecerá más información sobre si las presiones inflacionarias están impulsando retrocesos de empresas y consumidores que podrían llevar a la economía a una recesión.

El informe de empleos de junio del viernes arrojó dudas sobre la inminencia de una recesión common en la economía estadounidense. El mes pasado, el La economía estadounidense agregó 372,000 empleos mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 3,6%.

«El fuerte aumento de 372.000 en las nóminas no agrícolas en junio parece burlarse de las afirmaciones de que la economía se dirige hacia una recesión, y mucho menos que ya se encuentra en ella». dijo Andrew Huntereconomista sénior de EE. UU. en Capital Economics.

Después de este informe, los inversores y los economistas coincidieron ampliamente en que la solidez continua del mercado laboral prepara la mesa para otro aumento de la tasa de interés del 0,75% por parte de la Reserva Federal a finales de este mes. En la próxima semana, la atención de los inversores se centrará en los datos de inflación del miércoles por la mañana para obtener más claridad sobre este tema.

Los economistas estiman que la inflación common aumentó un 8,8% el mes pasado, un aumento que sería el más alto desde diciembre de 1981 y la lectura de inflación más alta de este ciclo precise. Ethan Harris y el equipo de economía de Financial institution of America World Analysis notan un aumento mensual de más del 7 % en la inflación de la energía, lo que lleva estos datos a otro máximo.

Esta lectura sobre la inflación, sin embargo, se producirá ya que los precios de la energía y las materias primas han mostrado signos de moderación en las últimas semanas. El crudo ha bajado más de un 12% en el último mes, mientras que el precio de materias primas como el maíz, la soja y el trigo cayeron más del 20% hasta el miércoles pasado.

agregar los analistas sugirieron Los temores de recesión y los altos precios han comenzado a provocar la destrucción de la demanda. Aunque los analistas de JPMorgan señalaron la semana pasada que desde 1965 la demanda de petróleo ha disminuido en solo 10 años e incluso aumentó durante la recesión de 1991.

Harris y su equipo también escribieron la semana pasada que si la economía está en recesión o no, «no viene al caso».

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«Si bien el impulso económico subyacente puede ser más fuerte de lo que indican los datos generales del PIB, lo que complica la cuestión de la ‘recesión’, parece claro que el impulso económico de Estados Unidos se ha desacelerado», escribió Harris.

Y el calendario de esta semana ofrecerá a los inversores más controles sobre cuánto está afectando esta desaceleración a las empresas y los consumidores, con el informe de ventas minoristas de junio que se publicará el viernes por la mañana y las actualizaciones sobre la producción industrial y la confianza del consumidor ese mismo día sirviendo como puntos destacados.

La próxima semana también traerá el comienzo de la temporada de ganancias del segundo trimestre, con los primeros reporteros habituales del sector financiero poniendo las cosas en marcha.

JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) y Citigroup (C) se encuentran entre los grandes bancos que publicarán resultados, mientras que los típicos reporteros de principios de temporada como PepsiCo (ENERGÍA) y Delta Air Strains (DAL) también será observado de cerca en busca de signos de resiliencia o debilitamiento entre los consumidores estadounidenses.

Los inversores también estarán atentos a la curva de rendimiento del Tesoro, donde el rendimiento a 2 años cotiza por encima del rendimiento a ten años, una inversión que ha precedido históricamente a las recesiones. El viernes, la rentabilidad a 2 años cerró en el 3,03% mientras que la rentabilidad a ten años se situó en el 3,01%.

Mientras tanto, las acciones subieron la semana pasada mientras los inversionistas continuaban tratando de reparar el daño sufrido en la cartera durante los peores primeros seis meses a un año desde al menos 1970.

Sin embargo, el reciente repunte de los mercados se ha recibido con inquietud en medio de sugerencias de que este cambio podría señalar el comienzo de algo más grande.

Mark Newton, jefe de estrategia técnica de Fundstrat, escribió en una nota a los clientes el viernes que «técnicamente, los mercados parecen estar en resistencia».

«Si bien julio podría resultar agitado en las próximas semanas, aún es más possible que se produzca un movimiento a la baja a nuevos mínimos para 2022 a fines de julio dada la evidencia de que las tasas vuelven a subir mientras el dólar se mantiene bastante fuerte», escribió Newton. «Si bien sigo siendo un comprador en la debilidad, es difícil para mí tener fe en esta recuperación a corto plazo dada la falta de participación y el débil impulso alcista hasta el momento. Uno debe permanecer a la defensiva durante las próximas 2-3 semanas hasta que esta agitación llegue a su fin. curso.»

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Calendario económico

Lunes:

Martes: NFIB Small Enterprise Optimism, junio (93.2 anteriormente)

Miércoles: Índice de precios al consumidor, junio, año contra año (+8,8% esperado, +8,6% anteriormente); IPC subyacente, junio, año contra año (+5,8% previsto, +6% anteriormente); IPC, junio, MoM (+1,1% previsto, +1% anteriormente); IPC Subyacente, Junio, MoM (+0,6% esperado, +0,6% anteriormente); Libro Beige de la Reserva Federal

Jueves: solicitudes iniciales de desempleo (235.000 anteriormente)

Viernes: Ventas minoristas, junio (+0,9% esperado, -0,3% anteriormente); Ventas minoristas, grupo management, junio (No se espera crecimiento, +0,1% anteriormente); Índice manufacturero Empire State, julio (-2.6 esperado, -1.2 previamente); Índice de precios al productor, junio, mensual (+0,8% esperado, +0,8% anteriormente); Índice de precios de importación, junio, intermensual (+0,7% esperado, +0,6% anteriormente); producción industrial, junio (No se espera crecimiento, +0,1% anteriormente); Utilización de la capacidad, junio (80,2% esperado, 80,8% previamente); Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, lectura preliminar, julio (49 esperados, 50 previamente)

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Calendario de ganancias

Lunes:

Antes de la apertura del mercado: no se espera que las empresas notables informen.

Después del cierre del mercado: no se espera que las empresas notables informen.

Martes:

Antes de la apertura del mercado: PepsiCo (ENERGÍA)

Después del cierre del mercado: No se espera que empresas notables informen.

Miércoles:

Antes de la apertura del mercado: Cierre (RÁPIDO); Aerolíneas delta (DAL)

Después del cierre del mercado: No se espera que empresas notables informen.

Jueves:

Antes de la apertura del mercado: JPMorgan Chase (JPM); Morgan Stanley (EM); conagra (CAG), Banco de la Primera República (FRC); correas (CTAS)

Después del cierre del mercado: Marcas americanas de exteriores (AFUERA)

Viernes:

Antes de la apertura del mercado: pozos fargo (WFC); Roca Negra (NEGRO); Citigroup (C); BNY Mellon (BK); UnitedHealth (HNU); progresivo (PGR); Banco de EE. UU. (USB); Calle del estado (STT); Finanzas de la PNC (PNC)

Después del cierre del mercado: No se espera que empresas notables informen.

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